Il Petrolio Sfiora i $100 Mentre Gli Attacchi tra USA e Iran Continuano

Il greggio Brent è stato scambiato sopra i $99 al barile nelle prime contrattazioni di mercoledì, 9 Settembre, ai massimi da quasi sette settimane, dopo che il Central Command degli Stati Uniti (CENTCOM) ha distrutto cinque petroliere di greggio iraniane e il Corpo delle Guardie della Rivoluzione Islamica iraniana (IRGC) ha lanciato missili balistici contro una base statunitense in Giordania. Il Consumer Price Index (CPI) statunitense di Agosto è previsto per venerdì, 11 Settembre.

A sei mesi dall'inizio del conflitto, il quadro è cambiato. Le fasi precedenti hanno mosso il prezzo attraverso ciò che sarebbe potuto accadere al trasporto marittimo. Questa lo sta muovendo attraverso navi già distrutte e attraverso una dichiarata intenzione iraniana di controllare le acque anziché semplicemente chiuderle.

TL;DR

• Il CENTCOM ha distrutto cinque petroliere di greggio iraniane martedì, 8 Settembre, quattro nel Golfo di Oman e una vicino all'isola di Kharg, il punto di carico di circa il 90% delle spedizioni di greggio iraniano.

• L'Iran ha risposto con missili balistici contro la base di Al Azraq in Giordania, mentre le forze Houthi hanno attaccato strutture energetiche nell'Arabia Saudita meridionale, ferendo 73 persone e interrompendo temporaneamente le operazioni.

Cosa è Successo?

Il CENTCOM ha dichiarato di aver distrutto cinque petroliere di greggio iraniane martedì, 8 Settembre. Quattro sono state colpite nel Golfo di Oman, identificate come Kaviz, Charminar, Horizon 1 e Riesco, e una quinta, la Derya, è stata colpita vicino all'isola di Kharg. Il CENTCOM ha affermato che le navi facevano parte di una rete ombra multimiliardaria che finanzia l'IRGC e i suoi alleati regionali. L'azione è seguita a un attacco separato del 5 Settembre, quando tre petroliere iraniane sono state colpite dopo che l'IRGC aveva lanciato missili balistici verso due navi da guerra della Marina statunitense. È il sesto mese di un conflitto in Medio Oriente che ha ripetutamente azzerato il mercato dell'energia.

L'Iran ha risposto lo stesso giorno. Le Forze armate giordane hanno dichiarato che le difese aeree del Paese hanno ingaggiato 20 missili balistici diretti contro le forze statunitensi presso la base di Al Azraq, distruggendone 18, mentre due sono caduti in aree disabitate. L'IRGC ha inoltre affermato separatamente di aver colpito i cacciatorpediniere DDG-119 e DDG-53 e ha dichiarato che le sue forze navali avevano preso di mira due navi americane e otto petroliere. Né il resoconto dell'IRGC sui danni alle navi statunitensi né il bilancio completo del CENTCOM sono stati confermati indipendentemente.

Inoltre, un terzo fronte si è aperto nell'Arabia Saudita meridionale. Le forze Houthi hanno attaccato Abha, Jazan, Najran e Khamis Mushait nelle prime ore di martedì, ferendo 73 persone. Il Ministero dell'Energia dell'Arabia Saudita ha confermato incendi in diversi siti e ha dichiarato che le operazioni sono state temporaneamente interrotte. Il generale di brigata Yahya Saree, portavoce militare del gruppo, ha affermato che decine di missili balistici e droni erano stati lanciati contro impianti petroliferi ed economici e contro una base aerea, in risposta alle operazioni saudite nello Yemen.

Il Quadro Fisico Alla Base Del Prezzo del Petrolio

Il Brent è stato scambiato a 99,33 nelle contrattazioni overnight fino a mercoledì, in rialzo dell'1,4% rispetto alla chiusura precedente. Il West Texas Intermediate con consegna a Ottobre è stato quotato a 94,34, in rialzo dell'1,4% rispetto alla chiusura precedente, nella sua sesta sessione consecutiva di guadagni e nella serie più lunga di questo tipo da Marzo. Il Brent è salito di circa il 12,8% nell'ultimo mese e di circa il 46,6% nell'ultimo anno.

Il numero delle petroliere spiega la direzione meglio dei titoli dei giornali. Circa sei navi mercantili sono transitate attraverso lo Stretto di Hormuz in un singolo giorno, rispetto a una media di dieci giorni vicina a 12, secondo dati preliminari sul trasporto marittimo. Lo stretto trasporta normalmente circa un quinto del consumo globale di petrolio. È stato effettivamente chiuso al traffico commerciale da quando i combattimenti sono ripresi a Luglio, ponendo fine al cessate il fuoco di Giugno che ne aveva incluso la riapertura. (Fonte: AOL)

L'isola di Kharg conta più di quanto le sue dimensioni lascino pensare. È il punto di carico di circa il 90% delle spedizioni di greggio iraniano, quindi un attacco vicino al terminale colpisce la capacità di esportazione anziché un singolo carico.

La Zona di Esclusione Iraniana Cambia la Questione Delle Assicurazioni

Mohsen Rezaei, segretario del Consiglio Supremo di Sicurezza Nazionale iraniano, ha dichiarato alla televisione di Stato che Teheran avrebbe proclamato una nuova zona di esclusione nel Golfo Persico, estendendola dal perimetro dell'attuale blocco navale statunitense attorno ai porti iraniani fino alla stessa rotta marittima. Le navi che entrassero nella zona con l'intenzione di transitare attraverso lo Stretto di Hormuz sarebbero aggiunte alla lista delle sanzioni iraniana. Teheran ha inoltre esortato gli equipaggi delle petroliere nei pressi dei porti kuwaitiani e bahreiniani ad abbandonare le proprie navi.

È stato riferito separatamente che Iran e Oman stanno discutendo un corridoio proposto attraverso lo stretto, con le navi che si coordinerebbero con Teheran per entrare in una zona marittima soggetta a restrizioni. Questo è stato descritto come oggetto di discussione anziché come un accordo, e si affianca a un annuncio sulla zona di esclusione che va nella direzione opposta.

Il Mar Rosso Doveva Essere l'Alternativa?

La risposta dell'Arabia Saudita alla chiusura di Hormuz è stata quella di deviare i barili verso ovest per esportarli attraverso il Mar Rosso. Gli attacchi di martedì hanno raggiunto esattamente quelle infrastrutture. La raffineria di Jazan, una delle più grandi del regno con 400.000 barili al giorno, era tra le strutture prese di mira ed era già stata colpita in Agosto.

Entrambe le rotte sono ora sotto pressione contemporaneamente, eliminando la soluzione alternativa anziché il canale principale. Nel frattempo, la maggiore domanda cinese ha sostenuto i prezzi dei greggi africani, canadesi e latinoamericani, poiché le raffinerie guardano più lontano, un andamento che si colloca al di fuori del consueto calcolo dell'offerta dell'OPEC+.

Cosa si è Mosso Insieme al Petrolio

Le azioni non hanno seguito il greggio. L'S&P 500 ha chiuso martedì, 8 Settembre, a 7.673,52, in calo dello 0,58%.

La volatilità è la componente che risulta difficile da inquadrare. Il CBOE Volatility Index (VIX) ha chiuso martedì a 15,72, in rialzo del 2,75% rispetto alla chiusura precedente di 15,30, ma in calo del 3,79% in cinque sessioni e ben all'interno di un intervallo a 52 settimane compreso tra 13,38 e 35,30. Il greggio è ai massimi da sette settimane.Altrove, il rendimento dei Treasury statunitensi a 10 anni è stato quotato al 4,8%. (Fonte: Finance Yahoo)

Lo Shock Energetico Può Raggiungere i Dati Sull'inflazione di Venerdì?

Il CPI di Luglio è aumentato dello 0,1% su base mensile e del 3,4% su base annua, mentre il CPI core, che esclude alimentari ed energia, è aumentato dello 0,2% e del 2,5%. Quel divario di quasi un punto percentuale è l'intero argomento. L'inflazione complessiva è rimasta elevata a causa dell'energia, mentre la misura sottostante si è attenuata.

Il movimento del greggio di Agosto è avvenuto in gran parte dopo i dati di Luglio, quindi il dato di venerdì sarà il primo rapporto CPI a incorporare una parte significativa di questa escalation, e anche in questo caso solo parzialmente, poiché i prezzi dei carburanti entrano nell'indice con un ritardo. Il Producer Price Index (PPI) di giovedì offre una lettura anticipata delle pressioni lungo la filiera. Il PPI della domanda finale di Luglio è rimasto invariato su base mensile ed è aumentato del 4,7% su base annua.

Il Federal Open Market Committee (FOMC) decide tra il 15 e il 16 Settembre, con il suo intervallo obiettivo al 3,50%-3,75%, dopo averlo mantenuto invariato a Luglio con nove voti contro tre, con Beth Hammack, Neel Kashkari e Lorie Logan ciascuno a favore di un aumento di un quarto di punto. Il governatore Christopher Waller ha sostenuto pubblicamente la necessità di pazienza e le probabilità implicite nei mercati per una variazione hanno oscillato vicino a una divisione a metà. Il comitato è ora nel periodo di blackout pre-riunione, quindi nessun esponente ufficiale potrà commentare il dato di venerdì prima della sua pubblicazione.

Un impulso energetico guidato dall'offerta è difficile da gestire per una politica dei tassi, poiché i tassi di interesse agiscono sulla domanda e non sul traffico delle petroliere. Quale delle due componenti del dato di venerdì porterà la sorpresa potrebbe contare più del dato complessivo stesso.

Cosa Monitorare Questa Settimana

Giovedì, 10 Settembre

• La Banca centrale europea (ECB) annuncia la sua decisione sui tassi alle 8:15am Eastern Time, con tutti i 65 economisti intervistati da Reuters tra il 31 Agosto e il 3 Settembre che indicano un aumento di un quarto di punto del tasso sui depositi al 2,50%. Segue la conferenza stampa della presidente Christine Lagarde alle 8:45am Eastern Time e le proiezioni aggiornate dello staff alle 9:45am Eastern Time.

• Il Producer Price Index statunitense di Agosto viene pubblicato alle 8:30am Eastern Time, con il dato precedente invariato su base mensile e in aumento del 4,7% su base annua. Le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione arrivano alla stessa ora.

• La Energy Information Administration (EIA) pubblica il suo Weekly Petroleum Status Report alle 12:00pm e alle 2:00pm Eastern Time, spostato dal consueto appuntamento del mercoledì a causa della festività federale di lunedì, 7 Settembre.

• Il Tesoro statunitense mette all'asta obbligazioni a 30 anni, mentre Oracle e Adobe comunicano i risultati degli utili relativi ai loro trimestri fiscali conclusi in Agosto dopo la chiusura dei mercati statunitensi.

Venerdì, 11 Settembre

• Il Consumer Price Index statunitense di Agosto viene pubblicato alle 8:30am Eastern Time. Il dato di Luglio è stato dello 0,1% su base mensile e del 3,4% su base annua, con il dato core allo 0,2% e al 2,5%.

• L'Office for National Statistics del Regno Unito pubblica la sua stima mensile del Gross Domestic Product (GDP) di Luglio alle 7:00am London time. Il PIL reale mensile è cresciuto dello 0,3% in Gennaio.

• L'Università del Michigan pubblica la sua lettura preliminare del sentiment dei consumatori di Settembre alle 10:00am Eastern Time, con la serie sulle aspettative di inflazione come componente più sensibile ai prezzi alla pompa.

Potenziale Rischio Nel Fine Settimana

Gli sviluppi nel Golfo sono ripetutamente emersi al di fuori degli orari di mercato negli ultimi dieci giorni, e il fine settimana del 12-13 Settembre si sovrappone alla riunione del FOMC.

Conclusione  

Il prezzo si è mosso molto nelle ultime sei sessioni. Il numero delle petroliere non si è mosso insieme al prezzo, perché era già basso. Ciò che è cambiato questa settimana è che le navi sono state distrutte anziché dissuase, che l'alternativa del Mar Rosso è stata attaccata insieme al Golfo e che l'Iran ha proposto di agire attraverso assicurazioni e sanzioni anziché soltanto attraverso il blocco. I dati sull'inflazione di venerdì mostreranno solo una parte di tutto ciò, e la banca centrale si riunirà la settimana successiva con la questione ancora aperta.

*Le performance passate non garantiscono risultati futuri. Quanto sopra è fornito esclusivamente per finalità di marketing e informazione generale, e si tratta esclusivamente di proiezioni e non deve essere considerato come ricerca sugli investimenti, consulenza sugli investimenti o raccomandazione personale.